12 февраля (Рейтер) — В январе потребительские цены в США выросли сильнее всего почти за полтора года, при этом американцы столкнулись с ростом цен на ряд товаров и услуг, что подтверждает заявление Федеральной резервной системы о том, что она не спешит возобновлять снижение процентных ставок на фоне растущей неопределённости в экономике.
Более высокая, чем ожидалось, инфляция, о которой в среду сообщило Министерство труда, вероятно, отчасти связана с тем, что в начале года предприятия повысили цены, о чём свидетельствует рекордный рост стоимости рецептурных лекарств и увеличение стоимости автострахования.
Согласно отчёту, показатели ИПЦ в январе превышали ожидания, что, по мнению некоторых экономистов, свидетельствовало о том, что факторы сезонной корректировки — модель, используемая правительством для устранения сезонных колебаний в данных, — не в полной мере учитывали разовые повышения цен в конце года.
Тем не менее, они заявили, что так называемая остаточная сезонность не является причиной повсеместного роста цен, что стало предостережением для президента Дональда Трампа, который настаивает на введении пошлин на импортные товары, которые экономисты называют инфляционными.
Проблема для ФРС
Трамп был избран на обещаниях снизить цены для уставших от инфляции потребителей. Высокая инфляция может поставить под угрозу планы администрации Трампа, в том числе снижение налогов, которое может чрезмерно стимулировать здоровую экономику, и массовую депортацию иммигрантов без документов, которая, как считается, приводит к нехватке рабочей силы и росту расходов, таких как заработная плата для предприятий.
«Снижение потребительской инфляции, которое мы наблюдали прошлым летом, сейчас уже не так заметно, — сказал Скотт Андерсон, главный экономист BMO Capital Markets по США. — Проблема для ФРС заключается в том, что это не разовое явление, а, похоже, устойчивое повышение инфляционного давления в течение нескольких месяцев».
Индекс потребительских цен в прошлом месяце вырос на 0,5%, что стало самым значительным приростом с августа 2023 года после роста на 0,4% в декабре, сообщило Бюро статистики труда (BLS) Министерства труда.
Стоимость жилья, включая отели и номера в мотелях, выросла на 0,4% и составила почти 30% от роста ИПЦ. Это произошло после двухмесячного роста на 0,3% подряд.
Цены на продукты питания выросли на 0,4% после повышения на 0,3% в декабре. Цены в продуктовых магазинах выросли на 0,5%, при этом стоимость яиц подскочила на 15,2%, что стало самым значительным ростом с июня 2015 года. На это пришлось около двух третей роста цен в супермаркетах.
Вспышка птичьего гриппа привела к дефициту яиц и росту цен. В январе цены на яйца, которые во многом стали причиной недовольства избирателей инфляцией, выросли на 53,0% по сравнению с прошлым годом.
Потребительская инфляция в США
Также выросли цены на мясо, птицу и рыбу, а также на безалкогольные напитки и молочные продукты. Цены на фрукты и овощи упали сильнее всего за почти два года. Цены на бензин выросли на 1,8%, а на природный газ — на 1,8%, но цены на электроэнергию остались прежними.
За 12 месяцев, с января по январь, индекс потребительских цен вырос на 3,0%. Это самый большой рост с июня 2024 года, после повышения на 2,9% в декабре. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост индекса потребительских цен на 0,3% и повышение на 2,9% в годовом исчислении.
BLS обновило веса ИПЦ и коэффициенты сезонной корректировки, чтобы отразить динамику цен в 2024 году. Экономисты ожидали, что обновленные сезонные факторы сдержат рост ИПЦ.
Компании также могли заранее повысить цены в ожидании более высоких и широких пошлин на импортные товары.
В начале этого месяца Трамп приостановил действие 25-процентных пошлин на товары из Канады и Мексики до марта. Но в этом месяце вступили в силу дополнительные 10-процентные пошлины на китайские товары. Экономисты ожидают, что эти пошлины, когда они в конечном итоге вступят в силу, приведут к росту инфляции.
Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая перед законодателями во второй раз в среду, заявил, что отчёт по индексу потребительских цен показал, что центральный банк «ещё не совсем достиг» своей цели по возвращению инфляции к уровню в 2%.
Акции на Уолл-стрит упали в цене. Доллар ослаб по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США выросла.
НАДЕЖДЫ НА СНИЖЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ УМЕНЬШАЮТСЯ
Шансы на снижение процентной ставки в этом году уменьшаются. В начале февраля ожидания потребителей в отношении инфляции на следующий год выросли до 15-месячного максимума, поскольку домохозяйства считают, что «возможно, уже слишком поздно, чтобы избежать негативного влияния тарифной политики», как показал опрос потребителей в Мичиганском университете на прошлой неделе.
Рост инфляции в сочетании со стабильным рынком труда заставляет некоторых экономистов полагать, что цикл смягчения политики ФРС подошёл к концу.
В январе ФРС оставила базовую процентную ставку по однодневным кредитам без изменений в диапазоне 4,25–4,50%, снизив её на 100 базисных пунктов с сентября, когда начался цикл смягчения политики. В 2022 и 2023 годах базовая процентная ставка была повышена на 5,25 процентных пункта для сдерживания инфляции.
Без учёта волатильных компонентов, связанных с продуктами питания и энергоносителями, индекс потребительских цен в январе вырос на 0,4%. Так называемый базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2% в декабре. В базовом индексе потребительских цен сезонность, как правило, более выражена.
Стоимость жилья выросла на 0,4% из-за повышения цен на номера в отелях и мотелях на 1,7%. Но эквивалентная арендная плата для владельцев жилья снизилась ещё на 0,3%. Цены на рецептурные лекарства подскочили на рекордные 2,5%, а стоимость больничных услуг выросла на 0,9%. Стоимость автострахования выросла на 2%.
Стоимость авиабилетов выросла на 1,2%, замедлившись после декабрьского скачка на 3,0%. Также выросли цены на отдых, подержанные автомобили и грузовики, связь и образование. Цены на одежду упали на 1,4%. В целом цены на основные товары выросли на 0,3%.
За 12 месяцев, закончившихся в январе, базовый индекс потребительских цен вырос на 3,3% после повышения на 3,2% в декабре.
Основываясь на данных ИПЦ, экономисты подсчитали, что базовый индекс потребительских цен вырос на 0,4% в январе после роста на 0,2% в декабре. Это один из показателей, отслеживаемых ФРС для денежно-кредитной политики. Прогнозировалось, что базовая инфляция вырастет на 2,7% после роста на 2,8% в декабре. Данные по ценам производителей за январь, которые будут опубликованы в четверг, могут повлиять на эти прогнозы.
«Риск смещается в сторону меньшего смягчения условий, если политика администрации будет способствовать росту инфляции и инфляционных ожиданий», — сказал Грегори Дако, главный экономист EY-Parthenon.
