Никсон разорвал связь
«Обращение к нации, обосновывающее новую экономическую политику: ‘проблема мира’. 15 августа 1971 года».
Одним из самых жестоких наследий искусственного процветания, порожденного войной, является инфляция. Инфляция обворовывает каждого американца, каждого из вас. Особенно сильно она бьет по 20 миллионам, вышедшим на пенсию, а также по живущим на фиксированные зарплаты. Сейчас домохозяйкам сложнее всего распределять семейный бюджет. А 80 миллионов американских наемных работников вертятся как белка в колесе. Например, за 4 года войны – с 1965 по 1969 годы – рост ваших зарплат съела инфляция. Ваши зарплаты росли, но жить лучше вы не стали.
Мы добились некоторого успеха в борьбе с увеличением стоимости прожиточного минимума. Рост цен на потребительские товары сократился с 6-процентного максимума в 1969 году до 4% в первой половине 1971 года. Но в борьбе с безработицей мы можем и должны добиться большего.
Пришло время для решительных действий — действий, которые разорвут порочный круг стремительного роста цен и издержек.
Сегодня я приказываю заморозить все цены и заработную плату по всей территории Соединенных Штатов сроком на 90 дней. Кроме того, я призываю корпорации распространить замораживание цен на заработную плату на все дивиденды.
Сегодня я назначил правительственный Совет по прожиточному минимуму. Этот совет будет сотрудничать с лидерами рабочего класса и руководством компаний, чтобы создать необходимые механизмы для достижения длительной стабильности цен и зарплат после окончания 90-дневного замораживания.
Работая вместе, мы сломаем хребет инфляции, и мы сделаем это без обязательного контроля над заработной платой и ценами, который подавляет экономическую и личную свободу. …
За последние 7 лет каждый год происходил в среднем один международный валютный кризис. Кто сейчас выигрывает от этих кризисов? Не рабочий; не инвестор; не настоящие производители богатства. В выигрыше находятся международные финансовые спекулянты. Поскольку они процветают во время кризисов, они помогают их создавать.
В последние недели спекулянты ведут тотальную войну с американским долларом. Сила национальной валюты основана на силе экономики этой страны, а американская экономика, безусловно, самая сильная в мире. Соответственно, я поручил министру финансов принять меры, необходимые для защиты доллара от спекулянтов.
Я поручил госсекретарю Конналли временно приостановить конвертацию доллара в золото или другие резервные активы, за исключением сумм и условий, определенных как отвечающие интересам денежной стабильности и наилучшим интересам Соединенных Штатов.
Иными словами, эта мера позволит стабилизировать доллар.
В данный момент этот шаг вряд ли улучшит наши отношения с международными валютными брокерами. Но нашей главной проблемой являются американские рабочие и честная конкуренция во всем мире.
Двести лет назад один человек написал в своем дневнике такие слова: «Многие мыслящие люди считают, что лучшие годы Америки уже позади». Это было написано в 1775 году, как раз перед Американской революцией – зачатком самой потрясающей эпохи в истории человечества. И сегодня мы слышим эхо этих голосов, поющих гимны мраку и поражению, говорящих то же самое: «Наши лучшие годы миновали».
— Обращение президента Ричарда Никсона к нации, 15 августа 1971 г.
Отношения с золотом
В 20 веке у Соединенных Штатов были довольно мучительные отношения с золотом. При президенте Франклине Д. Рузвельте в 1933 году страна отказалась от золотого стандарта, предприняв последнюю отчаянную попытку возобновить экономический рост.
Ближе к концу Второй мировой войны США снова присоединились к международному золотому стандарту в рамках принятия Бреттон-Вудского соглашения.
Когда в США за владение золотом сажали в тюрьму и почему это может повториться?
Эта система работала какое-то время. Однако вскоре покоренные экономики Германии и Японии начали быстро расти, и финансовые потребности, связанные с ведением войны во Вьетнаме, сказались на балансе федерального правительства.
Американские доллары наводнили мир, и многие страны начали требовать золото в обмен на свои активы. Это сделало страну уязвимой перед истощением резервов, что стало возможным в конце весны 1971 года, когда другие страны начали обменивать сотни миллионов долларов на золото. Эти искупления, в сочетании с двойным давлением растущей инфляции и высокой безработицы, угрожали и без того ослабленной экономической стабильности Америки.
Никсон провел встречу в Кэмп-Дэвиде 13 августа 1971 года с высокопоставленными экономическими советниками и советниками Белого дома, чтобы определить, что следует делать. Там новый министр финансов Джон Конналли предложил приостановить действие золотого стандарта не как капитуляцию перед глобальными экономическими силами, неподконтрольными Америке, а как демонстрацию американской силы в неспокойном мире. Никсон согласился на программу замораживания заработной платы и цен в связи с прекращением конвертируемости золота. Он появился на телевидении в воскресенье вечером, 15 августа, чтобы донести свою позицию до нации в то время, когда мало кто интересовался экономическими вопросами.
Шок Никсона
Этот шаг имел большой успех у публики. Согласно отчету Роджера Лоуэнштейна, посвященному 40-летию «Шока Никсона» (как его теперь называют) для Bloomberg Businesweek:
В политическом плане [Никсон] сорвал джекпот. Рост промышленного индекса Доу-Джонса в понедельник почти на 33 пункта был самым большим в истории на тот момент.
«Новая экономическая политика» Никсона вызвала восторженные отзывы прессы. «Мы без колебаний приветствуем смелость, с которой действовал президент», — говорится в редакционной статье The New York Times.
Шок Никсона показал, что для своего спасения США применят любые меры. В нынешнюю эпоху неспособность Америки решить свои финансовые проблемы и использование доллара как оружия подорвала доверие к ней и затруднила ее валютные переговоры с Китаем.
«Трое негритят пошли насиловать японок — и никого не стало». Тайна «Пещеры негров». Похождения американцев на Окинаве в 1945 году
Мало того, что индекс Доу-Джонса вырос на 4 процента, общий объем торгов установил новый рекорд в 31,7 млн акций. Рынок продолжал бычий рост еще полтора года, и, несмотря на отмену золотого стандарта, в этот период восходящего импульса в экономике наблюдалась относительно умеренная инфляция.
Однако прибыли от шока Никсона оказалось недостаточно, чтобы компенсировать последовавшие за этим экономические потрясения. К 1973 году стало очевидно, что «временный» конец конвертируемости золота будет постоянным, поскольку большинство других стран мира освободили свои валюты от золотого якоря в ответ на шаг Никсона.
Инфляция в США
Контроль над ценами, призванный контролировать инфляцию, был бесполезен для подавления более резких инфляционных колебаний, последовавших за глобальным переходом к плавающим валютам.
К тому времени, когда осенью 1973 года ОПЕК ввела разрушительное нефтяное эмбарго, годовая инфляция уже достигла самого высокого уровня с момента окончания войны. Рецессия, начавшаяся вскоре после введения эмбарго, смогла на некоторое время подавить инфляцию, но к концу 1970-х годов годовая инфляция снова росла двузначными процентными ставками.
В то же время цена на золото, больше не привязанная к какой-либо важной национальной валюте, выросла почти до 900 долларов за унцию в 1981 году после стабильных торгов в диапазоне 35 долларов за унцию в рамках Бреттон-Вудской системы.
21 января 1980 года — единственный день в истории, когда одна унция золота была оценена выше индекса Доу-Джонса (в пересчете на доллары).
Рынки также страдали. Дополнительный вес инфляции на индекс Доу-Джонса, который оставался неизменным более десяти лет, привел к худшим реальным потерям в истории векового рынка — хуже, чем даже медвежий период в два десятилетия после вершины рынка в 1929 году.
Федеральная резервная система под руководством борца с инфляцией Пола Волкера начала повышать ставку по фондам до пика в 20% в 1981 году. Инфляция начала снижаться. К концу 1982 года индекс Доу-Джонса начал стремительно расти, достигнув одного из величайших за всю историю роста фондового рынка, а золото потеряло около половины своей стоимости. Даже это было, условно говоря, высшей точкой для золота. Поскольку индекс Dow вырос с 1000 пунктов до более чем 11 000 пунктов, золото подешевело с номинальных 450 долларов за унцию до менее чем 300 долларов за унцию.
Последствия Никсоновского шока продолжают горячо обсуждаться экономистами и энтузиастами твердых денег спустя более 40 лет после его начала. Его влияние на мировую экономику и национальную денежно-кредитную политику в США и других странах было, пожалуй, сильнее, чем любое другое отдельно взятое событие за последние полвека.
Инфляция в США по годам: 1970 – 2020
